Resumo do artigo
- O Tesouro IPCA+ é um título híbrido: paga juros fixos + variação da inflação medida pelo IPCA.
- Garante rentabilidade real, protegendo o poder de compra ao longo do tempo.
- Indicado para objetivos de médio e longo prazo, como aposentadoria e reserva futura.
- Oferece versões com e sem pagamento de juros semestrais.
- Está sujeito a marcação a mercado: o valor oscila até o vencimento, mas o rendimento é garantido se mantido até o final.
Entre os títulos públicos disponíveis no Tesouro Direto, o Tesouro IPCA+ se destaca por uma razão simples: ele preserva o poder de compra. Enquanto outros papéis oscilam conforme a taxa básica de juros, o IPCA+ protege o investidor da corrosão silenciosa da inflação, garantindo um ganho real ao longo do tempo.
O que é o Tesouro IPCA+
O Tesouro IPCA+ é um título público híbrido — combina uma taxa de juros fixa com a variação do IPCA, o índice oficial de inflação do país. Essa estrutura garante que, além da correção monetária, o investidor receba um ganho real, independentemente da perda de valor do dinheiro no tempo.
Na prática, isso significa que quem aplica hoje sabe exatamente o quanto ganhará acima da inflação, desde que o título seja mantido até o vencimento. É o papel mais eficiente para quem busca preservar e aumentar o poder de compra no longo prazo.
Como funciona na prática
O rendimento do Tesouro IPCA+ é formado por dois componentes:
- Taxa fixa (prefixada): garante um retorno anual definido no momento da compra.
- Variação do IPCA: corrige o valor aplicado conforme a inflação acumulada.
Assim, se o título oferece IPCA + 6% ao ano e a inflação do período for de 4%, o ganho total será próximo de 10% ao ano. Essa combinação torna o IPCA+ uma forma de proteção natural contra o aumento dos preços, especialmente em períodos de incerteza econômica.
Versões: com e sem juros semestrais
O Tesouro IPCA+ possui duas modalidades principais:
- Tesouro IPCA+ com juros semestrais: o investidor recebe pagamentos a cada seis meses, que podem ser usados como renda periódica ou reinvestidos.
- Tesouro IPCA+ (sem cupons): não paga rendimentos ao longo do caminho — todo o valor é recebido no vencimento, com a correção e os juros acumulados.
A versão semestral costuma atrair quem busca fluxo de caixa previsível; já a versão sem cupons é mais indicada para quem pensa no crescimento acumulado e em metas de longo prazo.
Marcação a mercado e oscilação de preços
Mesmo sendo um título de renda fixa, o preço do IPCA+ pode variar diariamente. Isso ocorre por causa da marcação a mercado — o ajuste do valor dos títulos conforme a taxa de juros vigente no mercado secundário. Quando as taxas sobem, o preço do título cai; quando as taxas caem, o preço sobe.
Por isso, quem resgata antes do vencimento pode ter lucro ou prejuízo temporário. No entanto, quem segura o papel até o final recebe exatamente a rentabilidade contratada, corrigida pela inflação.
Pra quem o Tesouro IPCA+ é indicado
O Tesouro IPCA+ é adequado para quem tem horizonte de médio ou longo prazo e quer preservar o poder de compra de forma segura. É amplamente utilizado em estratégias de aposentadoria, reservas de longo prazo e objetivos com valor futuro definido (como educação dos filhos ou compra de imóvel).
Por ter baixa liquidez e forte sensibilidade às variações de juros, não é ideal para quem pretende sacar o dinheiro antes do vencimento.
Tributação e prazos
A tributação segue a tabela regressiva do Imposto de Renda sobre os rendimentos:
- 22,5% até 180 dias;
- 20% de 181 a 360 dias;
- 17,5% de 361 a 720 dias;
- 15% acima de 720 dias.
Além disso, há incidência de IOF apenas nos primeiros 30 dias de aplicação, e o valor mínimo de investimento costuma ser acessível (a partir de cerca de R$ 30).
Comparativo: IPCA+ x Prefixado x Selic
Entre as opções do Tesouro Direto, o IPCA+ é o único que garante retorno real. Enquanto o Tesouro Prefixado depende da estabilidade da taxa de juros e o Tesouro Selic oferece liquidez com menor risco de oscilação, o IPCA+ é o título que preserva valor em termos reais — ou seja, acima da inflação.
Isso o torna um instrumento de longo prazo mais robusto, especialmente em períodos de incerteza econômica ou alta inflacionária.
Tesouro IPCA+ 2040: simulação prática
Para entender o comportamento do Tesouro IPCA+ na prática, foi realizada uma simulação no portal oficial do Tesouro Direto com base nos títulos disponíveis em 27/10/2025 às 18h. O título escolhido foi o Tesouro IPCA+ 2040, com rentabilidade de 7,17% ao ano e vencimento em 15/08/2040.
Na simulação, considerou-se:
- Valor inicial investido: R$ 2.000,00
- Aporte mensal: R$ 200,00
- Prazo total: até 15/08/2040
- Valor total aplicado: R$ 37.400,00
O resultado estimado pelo simulador foi o seguinte:
| Indicador | Valor |
|---|---|
| Valor Bruto estimado | R$ 93.196,69 |
| Imposto de Renda (regressivo) | R$ 8.385,28 |
| Taxa da B3 | R$ 1.039,54 |
| Valor Líquido de Resgate | R$ 83.079,68 |
Comparativo do mesmo cenário: Poupança R$ 65.700,76, CDB R$ 71.576,59, LCI/LCA R$ 66.858,05, Fundo DI R$ 72.828,44.
Observação: trata-se de uma estimativa simulada. Os valores reais podem variar conforme inflação e taxas futuras.
Títulos IPCA+ disponíveis em 27/10/2025
- Tesouro IPCA+ 2029 — Rentabilidade: 7,88% a.a. — Vencimento: 15/05/2029 — Valor mínimo: R$ 34,95
- Tesouro IPCA+ 2035 com juros semestrais — Rentabilidade: 7,45% a.a. — Vencimento: 15/05/2035 — Valor mínimo: R$ 42,64
- Tesouro IPCA+ 2040 — Rentabilidade: 7,17% a.a. — Vencimento: 15/08/2040 — Valor mínimo: R$ 16,46
- Tesouro IPCA+ 2045 com juros semestrais — Rentabilidade: 7,22% a.a. — Vencimento: 15/05/2045 — Valor mínimo: R$ 41,38
- Tesouro IPCA+ 2050 — Rentabilidade: 6,95% a.a. — Vencimento: 15/08/2050 — Valor mínimo: R$ 8,71
- Tesouro IPCA+ 2060 com juros semestrais — Rentabilidade: 7,12% a.a. — Vencimento: 15/08/2060 — Valor mínimo: R$ 39,95
Como interpretar os resultados
O simulador ilustra de forma didática o impacto da rentabilidade real na construção de patrimônio de longo prazo. Mesmo aplicando menos de R$ 40 mil ao longo dos anos, o retorno líquido ultrapassa R$ 83 mil, evidenciando o efeito da correção inflacionária e dos juros compostos.
O título IPCA+ se mostra especialmente vantajoso em cenários de inflação persistente, pois garante o ganho real, independentemente da variação do poder de compra da moeda.
Reflexão final
O Tesouro IPCA+ é mais do que um título público: é um compromisso com o poder de compra futuro. Em um país historicamente marcado por ciclos de inflação, proteger o valor do dinheiro é uma forma de planejamento — não apenas financeiro, mas também de segurança pessoal.
Nota editorial do Guia de Economia Pessoal: este conteúdo é educativo e jornalístico. Não constitui recomendação de investimento. Para entender melhor como integrar títulos públicos à sua jornada financeira, acesse nossa Trilha 4 Passos e aprenda a planejar seus próximos passos com base em objetivos reais.
